上周美国玉米价格停止上扬，由于种植前景改善。玉米播种完成了77%，仅仅比5年平均值低4%。随着天气变得干燥，预期播种加快，玉米播种减少的面积有限。过去几年出现相类似的种植进程，损失面积最低化。虽然降雨中断了种植的进展，但是玉米带大部分地区土壤墒度得以提高。最近价格的上扬表明了市场对气候造成威胁的敏感程度，但是由于土壤墒度提高，笔者认为一直到6月中下旬玉米授粉关键期来临之前，作物不会再受到气候严重的威胁。因此未来3－4周价格有下探的威胁，并且7月和12月合约可能重新尝试春季低位接近2.30美元/蒲式耳。长期分析，潮湿的状况可能为干燥的气候铺平道路。美国国家海洋及气象局警告声称太平洋赤道流域可能出现马尼拉现象，可能在夏季中期至末期出现。该现象将加快玉米带西部干燥状况的出现，虽然马尼拉出现的可能性以及影响力令人质疑，但是该威胁将给近期价格低位一直到授粉季节市场提供支撑。套期保值者应该抛售12月期货合约，目的是为了防范新产量可能增加25%的风险。